股票质押式回购交易及登记结算业务办法全文

1. 股票质押回购交易的定义

股票质押回购是指符合条件的资金融入方（简称“融入方”）与股票质押方（简称“融出方”）签订回购协议，融入方以融出方所持有的股票为质押物，融入资金。在约定期限到期时，融入方以约定价格将质押的股票回购给融出方，实现资金融通的一种模式。

2. 相关主体的责任和义务

根据《股票质押式回购交易及登记结算业务办法》，股票质押回购交易的相关主体要承担相应的责任和义务。债务人作为质押方，需要履行提供足够的质押品、确保质押品的真实性和合法性等义务。而债权人则有权根据协议要求质押方提供或调整质押品。债权人还有权在合同规定的情况下处置或对质押品进行变更。

3. 回购期限及回购价格

股票质押回购交易的回购期限、回购价格等重要条件需要在回购协议中明确规定。根据协议，回购期限可以是固定期限或无固定期限。而回购价格则通常为质押日股票市值的一定比例，也可以由双方约定其他计算方式。回购期限和回购价格的明确规定有助于确保交易的公平性和透明度。

4. 质押股份的处置

股票质押回购交易中，当股票价格或风险达到一定程度时，债权人有权处置质押股份或要求融入方提供额外的担保物或增加质押比例。具体的方式和程序需要在回购协议中详细规定，以确保交易的风险可控。

5. 资金安全和风险控制

为保证股票质押回购交易的安全性和稳定性，相关主体需要加强资金安全和风险控制。债务人应当定期对质押品进行估值、差额追加保证金等，以确保质押品价值大于或等于质押金额。融入方也应进行合理的资金用途管理和风险防范，避免投资风险过大导致无法按期回购。

6. 监督管理和市场监管

为了维护市场秩序和保护各方合法权益，监督管理和市场监管机构需要加强对股票质押回购交易的监管。监管机构应对符合条件的机构提供相关服务、审核相关材料和信息披露要求等，以促进交易便利和提高透明度。监管机构还应加强对违规行为的打击力度，维护市场的稳定和公平。

《股票质押式回购交易及登记结算业务办法》的出台，对于规范和完善股票质押回购交易有着重要意义。各方应严格按照办法规定的责任和义务履行，加强风险控制和监督管理，以确保交易安全和市场稳定运行。