即期利率与远期利率计算公式

在金融市场中，即期利率和远期利率是两个重要的利率概念。即期利率是指已设定到期日零息票债券的到期收益率，它表示的是从现在到时间t的年化收益率。而远期利率是指在未来某个时间点上可以获得的利率水平。了解这两个利率的计算公式和关系，对于投资者和市场分析师来说至关重要。

1. 即期利率和远期利率的概念

即期利率是金融市场中的基本利率，用St表示，是指已设定到期日零息票债券的到期收益率，它表示的是从现在(t=0)到时间t的年化收益率。一旦即期利率确定就要在每一个时间点上定价。

远期利率是指在未来某个时间点上可以获得的利率水平。在利率期限结构理论的无偏估计假设中，远期利率水平等于预期的将来的即期利率水平，即当前双方约定的远期利率和预期的将来的即期利率是一致的。

2. 即期利率的计算公式

即期利率的计算公式是即期收益率=贴现率=一般贷款利率/[1+(贴现期×一般贷款利率)]。即期收益率也被称为零息利率，它代表的是零息债券的到期收益率。

3. 远期利率的计算公式

远期利率的计算公式是远期利率=(n年期利率×n)-(n-1)年期利率。n是指定期限的年数。

例如，假设1年期即期利率为7%，2年期即期利率为8%，将1元存入1年期账户的货币价值为1.07，存入2年期账户的货币价值为1.08×1.07，第二年年末的货币价值为1.156。则可以计算得出第二年的远期利率为(1.156-1)/1×100%=15.6%。

4. 即期利率与远期利率的关系

在利率期限结构理论的无偏估计假设下，远期利率水平等于预期的将来的即期利率水平，即当前双方约定的远期利率和预期的将来的即期利率是一致的。

通过对即期利率与远期利率计算公式的了解，投资者可以更好地理解和应用金融市场中的利率概念，做出更准确的投资决策。