什么是伞形信托?

伞形信托本质上是一种杠杆投资方式，其较高的杠杆比率是吸引劣后端资金的重要原因。然而，伞形信托在遇到市场大幅下跌时，其助跌作用会成倍放大，因此在2015年被证监会叫停。伞形信托是一种将资产放在信托公司控制下的金融工具，可以帮助投资者获得更多的投资收益，并提供更多的保护。具体而言，伞形信托是由证券公司、信托公司、银行等金融机构共同合作的结构化证券投资产品，用于为证券二级市场的投资者提供投资和融资服务。

一、交易信托和评价信托

伞形信托体系可以分为交易信托和评价信托两大类。

1. 交易信托：以具体标的物为基础的伞形信托。它通过将投资者的资金注入到特定项目中来形成信托基金，投资者享有标的物的价值增值和相关收益。交易信托通常风险较高，回报也较高。

2. 评价信托：不以具体标的物为基础的伞形信托。它根据特定投资者的特殊情况，引入信贷、保险、资产管理等机构的服务，为投资者提供多层次的风险管理和资产配置服务。

二、伞形信托的优势

1. 杠杆作用：伞形信托具有较高的杠杆比率，可以提高投资回报率。投资者可以利用较少的自有资金进行投资，通过借入更多的资金来扩大投资规模，增加投资收益的潜力。

2. 投资多样化：伞形信托可以通过投资多个资产类别和标的物来实现投资多样化，降低风险。投资者可以在不同的行业、不同的地区和不同的市场中进行投资，以分散投资风险。

3. 风险管理：伞形信托通常会引入专业的机构来提供风险管理和资产配置服务。这些机构可以通过分散投资、组合投资和保险策略等手段，帮助投资者降低风险并提高资产的保值增值能力。

4. 法律保障：伞形信托在投资过程中受到法律的保护。投资者可以通过签订合同、制定规则和设置信托资金的专门账户等方式，确保其权益得到保护并降低投资风险。

三、伞形信托的风险与挑战

1. 杠杆风险：由于伞形信托具有较高的杠杆比率，一旦市场大幅下跌，其助跌作用将会成倍放大，导致投资者面临较大的***失风险。

2. 信托公司风险：投资者需要选择信用良好、管理规范的信托公司合作，以确保信托资金的安全性和稳定性。

3. 法律监管风险：伞形信托市场需要受到有效的法律监管和规范，以防止市场乱象的出现，保护投资者的合法权益。

4. 投资者风险认知不足：由于伞形信托的复杂性和风险性，投资者需要具备一定的金融知识和风险意识，否则可能会造成投资失误和***失。

伞形信托是一种结构化证券投资产品，是通过金融机构合作为投资者提供投资和融资服务的工具。伞形信托具有较高的杠杆比率、投资多样化、风险管理和法律保障等优势，但也存在杠杆风险、信托公司风险、法律监管风险和投资者风险认知不足等挑战。在投资伞形信托时，投资者需要理性投资，选择合适的伞形信托组合，并注意风险管理，以实现更好的投资回报。